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大数据刻画市场情绪,助力投资人把握先机

时间:2019-05-14

来源:互联网作者:编辑点击:

 
        最近几年,金融界投资人时常会提及“市场情绪”这个名词,听起来似乎不难理解,就是市场多数人的想法所产生的一个连锁反应。但实际上,要想准确把握市场情绪却不容易。证券市场不可避免地存在变化,市场情绪也会随之不断往复变化。如何对市场情绪的波动加以有效利用受到了业界的重视。
国内最早的大宗交易服务商之一,上海少伯资产管理有限公司早在2015年就开始注重研究市场中的行为心理变化。在其总裁江义鑫的带领下,少伯技术团队对投资者的情绪测量指标进行采集和分析,并将其构建到少伯风控卫士产品中,对投资者的心理偏差、信息不足等情况建模,为投资机构和投资人给出更全面的参考,目前已获得市场认可,为行为金融学的研究带来新的发展空间。
江义鑫相信心理学对人的投资理性的影响,他认为人类可能会受到情绪,冲动性思维和认知错误的左右,这往往会导致糟糕的投资决策。比如,当市场价格不断创下新高时,投资者会因自身对信息的认知偏差而过度重视利好信息,产生乐观情绪。即使有一部分投资人表现出了对未来的担忧,也会屈从于股票价格持续上涨带来的心理压力,改变自己的心态,与大多数人保持一致。这种乐观情绪在投资者个体与群体之间不断作用相互感染,最终导致股价被乐观情绪持续推高,直到被严重高估,一部分人觉醒过来。而狂热之后,随之而来的便是市场价格的持续下降,悲观情绪开始出现,投资者认为市场上几乎没有投资机会,即使出现了利好的信息也置之不理,悲观情绪逐渐替代前期的乐观情绪,证券市场随即进入低迷期,直到乐观情绪重新出现,推动市场再次进入上升通道,市场情绪又一次循环。
对此,江义鑫给出解释,“大多数经济理论都假设市场参与者都是理性行为者,如果他们出错,那是因为缺乏关键信息或使用了错误的分析工具。然而,正如人类心理学领域所熟知的那样,即使有完美的信息,人类也会犯错误。实际上在金融投资领域,市场交易中存在大量的金融异象,这些异象多是由投资者的心理偏差导致,会频繁出现。与之前的假设不同,人为错误是随机的,并且会在很长一段时间内大量累积,最终导致泡沫形成,以及随后的崩盘。”
江义鑫设法建立了投资人的情绪测量指标,引入了机器学习、图谱知识、行为金融学、情绪量化测量等新技术和新方法,结合其十余年的股权交易经验,建立了独特的模型和分析算法,不仅能够帮助投资机构和投资人有效规避风险,还能客观地感受市场情绪,把握投资先机。
江义鑫介绍,市场情绪的启动通常伴随着主线热点的崛起和指数方向拐头,主线热点的核心领涨个股有时候是共振其同属性板块和指数,有时则是先于其同属性板块和指数。在市场出现连续下跌,场内情绪低迷时,要重点关注超预期连板个股,关注其属性的相关个股联动效应,并结合系统分析结果开始战略性试错。简单来说,就是在市场情绪低迷至冰点时候,考虑打板买入一些超预期的连板个股,进行试错和感受场内资金情绪博弈,尽可能在龙头启动的时候,第一时间上车。
现如今,行为金融投资策略已经在主导投资理念中占领了一席之地。而对于市场情绪的分析与把握,势必要借助计算机与人工智能技术。江义鑫预测,未来,随着人们对于行为金融的的深入研究,智能资产管理系统、量化交易或将成为常规交易模式。他提醒,投资机构与第三方系统提供商要注意避免算法同质化问题,定期进行参数迭代,以完善稳健地系统,推动我国金融投资行业不断走向成熟。
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